6月23日，中國宏觀經(jīng)濟(jì)熱點研討會（第7期）于線上舉行。本期論壇聚焦“消費潛力與擴(kuò)消費對策”，華安基金首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家林采宜參與研討。以下整理了他關(guān)于“提振消費主要措施”的觀點。

目前新增病例成為考核官員的重要指標(biāo)，各級地方政府嚴(yán)控地方疫情反彈。部分地區(qū)一旦出現(xiàn)新增病例，都會進(jìn)行追責(zé)。所以疫情防控面前，經(jīng)濟(jì)恢復(fù)在一定程度上被擱置。受本次疫情沖擊最大的產(chǎn)業(yè)是電影、展覽以及一些類似于培訓(xùn)、健身等聚集型的產(chǎn)業(yè)，這些防控力量不是出于民間自我保護(hù)，而是來自于行政要求。過度嚴(yán)格的監(jiān)管措施不利于中小企業(yè)的生存和恢復(fù)，挽救中小企業(yè)最有效的方式就是在防疫方面進(jìn)行適當(dāng)?shù)姆潘?。實際上張文宏教授也認(rèn)為做到零病例是不可能的，我們要做的是把病例控制在不會沖垮醫(yī)療體系的同時還要保證生產(chǎn)和生活的正常進(jìn)行。這關(guān)鍵在于把控地方經(jīng)濟(jì)和防疫之間的平衡。現(xiàn)在防疫變成了頭等大事，很多地方官員和國企機(jī)構(gòu)都是犧牲經(jīng)濟(jì)來控制疫情，爭取做到零新增病例，這樣導(dǎo)致很多中小企業(yè)的活力就被抑制了。在這種情況下，對電影院、餐館等小微企業(yè)的支持也就無從談起，所以現(xiàn)在最重要的是要放松疫情管制。

消費券發(fā)放重點不是消費多少折扣多少，而是要發(fā)放現(xiàn)金化的消費券。消費券相比現(xiàn)金的好處在于可以到期作廢，也就是說把持券者的儲蓄欲望打消一部分。因為消費券不消費就會作廢，而消費時又完全可以當(dāng)做現(xiàn)金來用，這可以真正為一些低收入居民“救急”。經(jīng)濟(jì)學(xué)中有兩種需求，一種是有效需求，一種是無效需求?，F(xiàn)在不是沒有消費需求，我們?nèi)鄙俚氖怯行枨?，即具備支付能力的消費需求。所以拉動需求不光針對那些收入非常低的偏遠(yuǎn)地區(qū)的農(nóng)村老人，還包括不具備資金的城市青年人。他們有強烈的消費欲望，但是沒有支付能力。把需求變成有效需求，就是要賦予有消費需求的人支付能力。過期作廢的消費券是非常有效的做法，就是現(xiàn)金券，并且補貼居民相比救助企業(yè)要簡單很多。所以這就是西方社會為什么發(fā)很多現(xiàn)金，通過發(fā)放到個人實現(xiàn)疫情中的救濟(jì)。在經(jīng)濟(jì)恢復(fù)過程中，我們保增長是為了保就業(yè)，保就業(yè)是為了保消費，消費券一步給到位，進(jìn)而保障居民生活。這是我想表達(dá)的第二點，要讓生活中存在的客觀需求變成有效需求，賦予他們支付能力，所以發(fā)放到期作廢的現(xiàn)金化消費券是非常有必要的。

我們的公積金賬戶上積累了大量資金，但是好像只能用于買房子、租房子、大修房子。其實這部分都是從員工賬上扣除的，都是屬于員工的錢，難道非要等到退休之后用嗎？更何況很多人當(dāng)下的消費就成問題。所以應(yīng)考慮能否放松公積金的使用用途，規(guī)定一部分公積金可以提現(xiàn)。公積金制度本來是用于鼓勵購買住宅，但現(xiàn)在生活消費都被抑制，也就無暇顧及住房。所以在制度上是不是可以考慮靈活一些。我們把一些職工公積金賬戶上的余額，作為他可以提前消費的額度，當(dāng)然這個額度是用來對沖一些基礎(chǔ)消費的。這種方式在制度上是可以考慮。因為很多居民不具備買房的經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)，如果公積金非要等到退休以后用或者買房用，那對買不起房的人來說公積金是“劫貧濟(jì)富”。因為這種情況下公積金資助了那些買房的人，對于買不起房的人，他們本來可以把當(dāng)期消費的一部分錢被凍結(jié)起來，放在遙遠(yuǎn)的將來。如果存在通脹因素或者其他因素的話，這一部分個人的現(xiàn)金資產(chǎn)相當(dāng)于被凍結(jié)或者被其他人透支了。所以公積金帳戶的提現(xiàn)制度可以放寬，使它有更多的用途，從而緩解目前居民支付能力不足的問題。在現(xiàn)在的居民支出體系里，住房是很大的負(fù)擔(dān)。很多家庭每個月工資發(fā)了馬上還房貸，很多員工本來工資就很低，還要提走一部分存公積金。公積金應(yīng)該作為一種自愿選擇，可以自愿用于以后購房或者退休后使用，或者是當(dāng)期給孩子買奶粉尿布等等。所以公積金應(yīng)該可以有所選擇，不應(yīng)該強制地進(jìn)行公積金提取并把它凍結(jié)到若干年以后直到買房和退休之后才能使用，公積金制度改革是有可以調(diào)整的空間的。

消費信貸的支持。消費信貸的支持跟消費券一樣，也是解決當(dāng)期消費需求存在而支付能力不足的問題?，F(xiàn)在的消費信貸有兩大主要部分，其中又以房貸為主。房貸利率設(shè)置基本合理，但是消費信貸利息較高。我們的年輕人90后、85后消費信貸都使用信用卡，信用卡的利息率是18.5%。假設(shè)年輕人沒有錢過日子，如果不是用來買房，消費就要付出18.5%的利息，這樣的消費信貸是不合理的。想要刺激消費，至少要把非購房消費信貸設(shè)置一個更合理的利率。當(dāng)然如此設(shè)置利率對銀行來說存在信用風(fēng)險問題，那么就可以劃分人群、劃分信用，應(yīng)該使一部分非購房消費信貸享受到接近于正常的企業(yè)信貸或者購房信貸的利率水平，而非18.5%這樣的“高利貸”。對于這個問題應(yīng)該在銀行方面做一些努力。

至于中小企業(yè)救助方面，先考慮小微企業(yè)是什么樣的“動物”？全球三分之一的小微企業(yè)就是迅速消亡，同時又迅速誕生。企業(yè)存活的意義就在于社會需要它，只要社會有需求企業(yè)就能誕生。小企業(yè)的誕生是很容易的，但只要需求產(chǎn)生了變化，企業(yè)馬上就面臨破產(chǎn)的風(fēng)險。比如旅游行業(yè)，現(xiàn)在對旅游相關(guān)企業(yè)的救助無濟(jì)于事，因為疫情防控下這一類企業(yè)沒有需求。又比如電影業(yè)，和電影有關(guān)的企業(yè)肯定要面臨生存危機(jī)，沒辦法去救活它。這一類企業(yè)沒有辦法，現(xiàn)在倒閉以后，一旦政策改變、需求產(chǎn)生，它又會成長起來，就像雨后春筍一樣。小微企業(yè)三分之一都是迅速消亡，又迅速誕生。這種小企業(yè)如果要救它，就將企業(yè)主個人設(shè)置為消費信貸的主體，因為一個企業(yè)要在銀行貸款，信用貸款是拿不到的。這種狀況是很難改變的，因為錢在銀行手里，銀行肯定要考慮風(fēng)險。其實小企業(yè)的風(fēng)險遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于自然人的風(fēng)險，因為自然人有一個“黑名單”，自然人進(jìn)入黑名單之后會一直背負(fù)個人信用；而企業(yè)只要注銷掉，再用其他姓名注冊一個企業(yè)，前面的賬可以一筆勾銷。所以包括中國的銀行在內(nèi)的全世界的銀行對小企業(yè)貸款都非常慎重。

通過銀行救助小企業(yè)，很有可能會犧牲儲戶利益，犧牲儲戶資產(chǎn)的安全性來救助小企業(yè)，這種方式也不太恰當(dāng)。所以銀行的信貸政策應(yīng)該向個人傾斜、向消費信貸傾斜，而不是向企業(yè)傾斜。小企業(yè)破產(chǎn)造成的失業(yè)問題，要通過消費信貸、消費券以及公積金提現(xiàn)來解決。所有救助都落實在人身上、消費者身上，而不是把中小企業(yè)的救助作為一個重點。