中國宏觀經(jīng)濟論壇宏觀經(jīng)濟月度數(shù)據(jù)分析會（2019年12月）在中國人民大學舉行

（中國網(wǎng)記者 蔣新宇）12月18日，由中國人民大學國家發(fā)展與戰(zhàn)略研究院、經(jīng)濟學院、中誠信國際信用評級有限公司聯(lián)合主辦的中國宏觀經(jīng)濟論壇宏觀經(jīng)濟月度數(shù)據(jù)分析會（2019年12月）在中國人民大學舉行。

于澤 中國人民大學經(jīng)濟學院院長助理

中國人民大學經(jīng)濟學院院長助理、中國宏觀經(jīng)濟論壇主要成員于澤教授代表中國宏觀經(jīng)濟論壇課題組發(fā)布報告——《穩(wěn)步邁向小康社會的中國經(jīng)濟》。

報告指出，11月份的中國宏觀數(shù)據(jù)大面積回暖，全面好于市場預(yù)期。宏觀經(jīng)濟穩(wěn)定一方面體現(xiàn)了中國經(jīng)濟面對下行壓力的韌性，展現(xiàn)了中國經(jīng)濟長期向好的雄厚基礎(chǔ)，另一方面也是在“六穩(wěn)”政策持續(xù)發(fā)力下，對經(jīng)濟產(chǎn)生了良好的托底效應(yīng)。同時，11月份數(shù)據(jù)變化中有一些是短期因素。這里面最重要的成因是前期“六穩(wěn)”政策的時滯后果。由于政策是主要原因，2019年宏觀月度數(shù)據(jù)呈現(xiàn)出波動率大的情形，不能簡單從單月數(shù)據(jù)來過度解讀，更要關(guān)注累計數(shù)據(jù)變化和市場內(nèi)生動力。

中國經(jīng)濟現(xiàn)在面臨的根本性問題還是結(jié)構(gòu)性、體制性因素帶來的趨勢性下滑，在這些問題得到根本性解決之前，經(jīng)濟企穩(wěn)都還需要宏觀政策支撐。這里面一個問題是這些結(jié)構(gòu)性、體制性因素有些已經(jīng)存在較長時間了，為什么會在目前成為中國經(jīng)濟的核心問題？一方面，這些問題在發(fā)展中變得更為嚴重，開始拖累經(jīng)濟增長。另一方面，也是更為根本性的是我國社會主義建設(shè)已經(jīng)進入了新時代，基本矛盾發(fā)生了轉(zhuǎn)變，但是各項經(jīng)濟體制還是在數(shù)量趕超模式下建立的，需要加快調(diào)整以適應(yīng)高質(zhì)量發(fā)展。

在這樣的經(jīng)濟環(huán)境下，維持宏觀經(jīng)濟穩(wěn)定是尤為重要的，是未來經(jīng)濟政策的核心導(dǎo)向。但是，要結(jié)合實際情況確定穩(wěn)定的尺度。中國宏觀經(jīng)濟論壇（2019-2020）中國宏觀經(jīng)濟分析與預(yù)測報告指出，2020年GDP增長目標宜設(shè)在5.5%-6%。原因在于，如果繼續(xù)將2020年的GDP增長目標設(shè)在6%—6.5%，必須依靠強有力的財政刺激政策、寬松的貨幣政策以及放松房地產(chǎn)市場調(diào)控來刺激短期增長。但是，目前看這三個條件或不具備或不利于中長期的經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展。因此，從保持戰(zhàn)略定力，按照既定方針推動經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展的角度來看，2020年增長目標設(shè)在5.5%-6%進行區(qū)間管理較為適宜。

在這樣的導(dǎo)向下，“穩(wěn)”不是簡單的增速，而是能夠持續(xù)提高人民獲得感，經(jīng)濟穩(wěn)為的是人民生活穩(wěn)。民生也是未來經(jīng)濟發(fā)展的動力。我國今年經(jīng)濟下行壓力加大一個方面是相對于2018年國內(nèi)消費增速大幅放緩。這就需要挖掘國內(nèi)市場潛力。人民獲得感不足的地方就是需要加快補短板。

要經(jīng)濟平穩(wěn)，需要處理好宏觀“穩(wěn)”和微觀“活”的關(guān)系。首先，這二者并不是簡單對等，并不是微觀活就一定會保證宏觀穩(wěn)。其次，宏觀穩(wěn)和微觀活可能存在著激勵不兼容。最主要的是在宏觀“穩(wěn)”的導(dǎo)向下建立與市場微觀主體相一致的協(xié)調(diào)機制，加快構(gòu)建地方政府的正向激勵機制。最后，宏觀經(jīng)濟穩(wěn)定是保證長期穩(wěn)定可持續(xù)增長。核心是加快結(jié)構(gòu)性調(diào)整和體制改革。這就要求宏觀政策要與改革相一致。

這里面尤其要注意貨幣政策性需要在結(jié)構(gòu)調(diào)整的大環(huán)境下重構(gòu)。目前，我國經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整主要是依靠收入增長，此時簡單以貨幣政策來調(diào)整結(jié)構(gòu)往往會導(dǎo)致扭曲。貨幣政策還是要以優(yōu)化經(jīng)濟環(huán)境為導(dǎo)向。未來，我國將會逐漸從收入增長為主導(dǎo)模式，走向價格為主導(dǎo)模式，更是需要貨幣政策創(chuàng)造良好的價格環(huán)境。尤其要注意的是，未來需要以改革提高流動性供給渠道的透明性和效率。

劉鳳良 中國人民大學研究生院常務(wù)副院長、中國宏觀經(jīng)濟論壇主要成員

中國人民大學研究生院常務(wù)副院長、中國宏觀經(jīng)濟論壇主要成員劉鳳良教授主持報告第二單元，與會嘉賓圍繞“2019年經(jīng)濟形勢判斷”、“2020年經(jīng)濟走勢預(yù)測”以及“2020年宏觀經(jīng)濟的風險點”三大話題發(fā)表精彩觀點及討論。

常健 英國巴克萊銀行中國首席經(jīng)濟學家、董事總經(jīng)理

英國巴克萊銀行中國首席經(jīng)濟學家、董事總經(jīng)理常健指出，由于外部的中美貿(mào)易沖擊以及內(nèi)部的結(jié)構(gòu)性問題，2019年中國經(jīng)濟進入下行周期；而2020年中國由于金融風險、地方政府債務(wù)、房地產(chǎn)泡沫、影子銀行等問題，政策空間有限，因此要容忍一個相對較低的經(jīng)濟增長，全年GDP應(yīng)當實現(xiàn)5.8%左右的增長。

鐘正生財新智庫董事總經(jīng)理、莫尼塔研究首席經(jīng)濟學家

財新智庫董事總經(jīng)理、莫尼塔研究首席經(jīng)濟學家鐘正生認為，2019年經(jīng)濟只是連續(xù)企穩(wěn)，并沒有呈現(xiàn)明顯的回升；但中國有望在2020年迎來新一輪“補庫存”周期，此外民營企業(yè)調(diào)整效率和速度均顯著優(yōu)于國有企業(yè)，隨著企業(yè)家信心的恢復(fù)，民營企業(yè)有望出現(xiàn)反彈。

牛犁 國家信息中心經(jīng)濟預(yù)測部副主任

國家信息中心經(jīng)濟預(yù)測部副主任牛犁指出，2019年無論最終GDP增速實現(xiàn)6.1%還是6.2%的增長，均在預(yù)期的合理空間之內(nèi)，同時，結(jié)構(gòu)調(diào)整穩(wěn)步推進，三大攻堅戰(zhàn)取得重大進展；2020年是全面建成小康社會的收官之年，也是“十三五”規(guī)劃的收官之年，必須也必將實現(xiàn)經(jīng)濟總量比2010年翻一番。牛犁表示，明年如何穩(wěn)住就業(yè)是最核心的任務(wù)之一；制造業(yè)的比較優(yōu)勢在逐步削弱，也是中期面臨的大問題之一；金融風險雖然已經(jīng)得到了有序紓解，但是仍具有一定的不確定性；地方政府債務(wù)風險較大。財新智庫董事總經(jīng)理、莫尼塔研究首席經(jīng)濟學家鐘正生認為，宏觀經(jīng)濟風險點主要有以下三點：第一，中國宏觀杠桿率要保持相對穩(wěn)定的發(fā)展；第二，全球經(jīng)濟的持續(xù)低迷，外部不確定性加??；第三，大都市圈的發(fā)展所面臨的土地制度改革、戶籍制度改革。英國巴克萊銀行中國首席經(jīng)濟學家、董事總經(jīng)理常健指出，全球貧富差距的分化加劇了外部風險的不確定性；投資者信心的不確定性因素受多種因素的影響進一步加大；通脹風險仍然具有較高的不確定性。

毛振華 中國人民大學經(jīng)濟研究所聯(lián)席所長、中國宏觀經(jīng)濟論壇聯(lián)席主席、中誠信集團董事長

中國人民大學經(jīng)濟研究所聯(lián)席所長、中國宏觀經(jīng)濟論壇聯(lián)席主席、中誠信集團董事長毛振華指出，中國經(jīng)濟整體呈現(xiàn)軟著陸的態(tài)勢，并且再進一步探尋底部。

劉元春 中國人民大學副校長

中國人民大學副校長劉元春首先向與會嘉賓、聽眾及媒體朋友分享了兩則好消息：第一，中國宏觀經(jīng)濟論壇報告（2019-2020）中針對2020年GDP目標的建議及測算方法，受到重要領(lǐng)導(dǎo)的高度肯定；第二，近期國家針對25家高端智庫進行了全面評估，中國人民大學國家發(fā)展與戰(zhàn)略研究院獲得了最優(yōu)獎（高校智庫中唯一入選），名列第一檔（共7家）。劉元春教授指出，目前全球處于經(jīng)濟發(fā)展的“冬季”，也正處于一個重大的歷史轉(zhuǎn)折時期：超級霸權(quán)周期的開啟端、技術(shù)革命周期的開啟點，正如總書記所言的“百年未有之大變局”。中華民族的崛起是大變局中的核心巨變，但我們依然會受到一些逆風的影響：人口紅利、工業(yè)化紅利、全球化紅利的衰竭等。中國經(jīng)濟要怎么熬過冬天？第一，要充分享受冬天里的陽光；第二，要取暖但不能亂折騰。根據(jù)最近中央工作會議提出政策的動態(tài)平衡的執(zhí)政理念，2020年將是決勝全面小康的“政策紅利年”，這將是明年最大的亮點。

中國宏觀經(jīng)濟論壇創(chuàng)立于2006年，由中國人民大學國家發(fā)展與戰(zhàn)略研究院、經(jīng)濟學院、中誠信國際信用評級有限公司聯(lián)合主辦。依托經(jīng)濟學一級學科排名全國第一的人大經(jīng)濟學院的優(yōu)秀研究力量，同時誠邀知名研究機構(gòu)的宏觀經(jīng)濟學家，聚焦中國宏觀經(jīng)濟動態(tài)和前沿性重大經(jīng)濟問題研究。

論壇作為中國人民大學常設(shè)的高端學術(shù)及知名品牌活動平臺，由人大副校長劉元春，一級教授、經(jīng)濟研究所聯(lián)席所長、中國宏觀經(jīng)濟論壇聯(lián)席主席楊瑞龍及經(jīng)濟研究所聯(lián)席所長、中國宏觀經(jīng)濟論壇聯(lián)席主席，中誠信集團董事長毛振華領(lǐng)銜，定期發(fā)布中國宏觀經(jīng)濟分析與預(yù)測報告，每年四期；論壇亦定期舉辦宏觀經(jīng)濟月度數(shù)據(jù)分析會，發(fā)布宏觀經(jīng)濟月度數(shù)據(jù)分析報告。中國網(wǎng)作為論壇的戰(zhàn)略合作媒體，中國網(wǎng)《中國圓桌》欄目定期對論壇進行專題報道。