劉英 中國人民大學(xué)金融研究院研究員、合作研究部副主任

今年政府工作報告中首次提出促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展，國家層面的互聯(lián)網(wǎng)金融管理細(xì)則內(nèi)部研討了多次也已成型。日前，作為互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的新掌門人，央行副行長潘功勝在2014中國支付清算與互聯(lián)網(wǎng)金融論壇上表示，央行正牽頭制定促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展的指導(dǎo)意見，將按照“適度監(jiān)管、分類監(jiān)管、協(xié)同監(jiān)管、創(chuàng)新監(jiān)管”的原則，建立完善互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管框架。在充分肯定互聯(lián)網(wǎng)金融的積極作用，也提出要客觀對待互聯(lián)網(wǎng)金融，互聯(lián)網(wǎng)金融從業(yè)機(jī)構(gòu)合規(guī)經(jīng)營?；ヂ?lián)網(wǎng)金融管理細(xì)則呼之欲出，而此前，包括北京、天津、廣州在內(nèi)已有8省市出臺了促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展的指導(dǎo)意見?；ヂ?lián)網(wǎng)金融管理細(xì)則對于互聯(lián)網(wǎng)金融的健康發(fā)展具有重要指導(dǎo)意義。

發(fā)展模式

互聯(lián)網(wǎng)金融是利用互聯(lián)網(wǎng)及移動通信技術(shù)實(shí)現(xiàn)資金融通、支付和信息中介服務(wù)的創(chuàng)新金融模式，如第三方支付、P2P網(wǎng)貸、大數(shù)據(jù)金融、眾籌、金融機(jī)構(gòu)互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新等。

互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展現(xiàn)狀

截止今年三季度末，我國共有第三方支付機(jī)構(gòu)269家，前三季度共發(fā)生支付金額24萬億元；第三方支付業(yè)務(wù)發(fā)展迅速，而2013年全年第三方支付市場所發(fā)生支付金額也只有16萬億元。

截至目前，全國P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺大概1400余家、融資余額超過1100億元，全國范圍內(nèi)活躍的股權(quán)眾籌平臺超過20余家。2014年上半年中國眾籌行業(yè)募集總金額1.9億元，來自1423個項目，參與眾籌人數(shù)達(dá)到10.9萬人。

重要意義

潘行長提到互聯(lián)網(wǎng)金融在提高金融服務(wù)效率，降低交易成本，滿足多元化的投融資需求，提升微型金融、農(nóng)村金融的普惠性水平，都發(fā)揮了積極作用。

由于互聯(lián)網(wǎng)金融通過技術(shù)創(chuàng)新和金融創(chuàng)新改變了投融資與中介模式，從根本上降低成本提高效率，優(yōu)化了金融資源配置。對激發(fā)資本活力、促進(jìn)實(shí)體經(jīng)濟(jì)增長都有積極作用。

由于大數(shù)據(jù)和云計算的應(yīng)用，互聯(lián)網(wǎng)金融將互聯(lián)網(wǎng)IT技術(shù)應(yīng)用于金融業(yè)，直接降低了社會融資成本，提高資金使用效率。不僅優(yōu)化了金融結(jié)構(gòu)，而且一定程度上緩解了金融壓抑問題。余額寶半年累積1.2萬億元，五千多萬用戶，培植出中國最大、全球第四大基金公司，顯示出互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的巨大潛力。電商在消費(fèi)領(lǐng)域有飽和度，但在互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域剛剛興起，正在爆發(fā)式增長。阿里巴巴美國上市創(chuàng)史上最大IPO，與阿里巴巴在互聯(lián)網(wǎng)金融上的布局和成功密不可分。

由于包括余額寶等各種寶類產(chǎn)品在內(nèi)的互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新產(chǎn)品層出不窮，由此帶來的在傳統(tǒng)金融領(lǐng)域里面的“鯰魚效應(yīng)”加速了我國傳統(tǒng)金融改革的進(jìn)程，并將帶來金融領(lǐng)域的巨大變革。中國作為全球最大的制造業(yè)和消費(fèi)王國，又有全球最大的網(wǎng)民基礎(chǔ)，通過促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)的健康發(fā)展，中國有可能實(shí)現(xiàn)彎道超車成為金融強(qiáng)國，助力中國夢的實(shí)現(xiàn)。

存在風(fēng)險

互聯(lián)網(wǎng)金融的快速發(fā)展，促進(jìn)了互聯(lián)網(wǎng)、銀行、證券、基金、保險、電信等行業(yè)的跨界融合。但與此同時，互聯(lián)網(wǎng)金融也存在魚龍混雜的局面，如P2P破產(chǎn)倒閉抽逃資金等現(xiàn)象時有發(fā)生，2013年有74家P2P網(wǎng)貸提現(xiàn)困難、倒閉或跑路。如何平衡互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新與發(fā)展的關(guān)系，對于促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展，促進(jìn)普惠金融、優(yōu)化資源配置促進(jìn)金融改革至關(guān)重要。

互聯(lián)網(wǎng)金融屬于金融行業(yè)，金融本身就是管理風(fēng)險的，因此，互聯(lián)網(wǎng)金融也不例外，同樣會面臨著傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)一樣的各種風(fēng)險，包括流動性風(fēng)險、信用風(fēng)險、技術(shù)風(fēng)險、市場風(fēng)險、國別風(fēng)險等各種風(fēng)險，同時由于互聯(lián)網(wǎng)金融的特殊性，決定了互聯(lián)網(wǎng)金融的政策風(fēng)險和法律風(fēng)險突出，此外其風(fēng)險還存在隱蔽性、突發(fā)性和傳染性的特點(diǎn)。

互聯(lián)網(wǎng)金融作為一種新生行業(yè)，需要一種創(chuàng)新思維、柔性監(jiān)管、軟法治理，尤其是要充分利用互聯(lián)網(wǎng)思維和基因來監(jiān)管互聯(lián)網(wǎng)金融，協(xié)調(diào)互聯(lián)網(wǎng)金融的創(chuàng)新與監(jiān)管。因此，需要用金融專業(yè)的人才、技術(shù)和手段來嚴(yán)格把控風(fēng)險，而不能等同于普通企業(yè)經(jīng)營和內(nèi)部控制。

創(chuàng)新監(jiān)管

互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管需要協(xié)調(diào)互聯(lián)網(wǎng)金融的創(chuàng)新與監(jiān)管，采取適度監(jiān)管模式，采取分類監(jiān)管和協(xié)同監(jiān)管的原則。

在互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展初期，采取包容性監(jiān)管態(tài)度，柔性監(jiān)管與軟法治理相結(jié)合。利用“大金融”理論處理好各類金融機(jī)構(gòu)以及中央與地方金融機(jī)構(gòu)之間的關(guān)系。

促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展離不開行業(yè)自律，作為市場主體的互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)首先需要做好內(nèi)控，按照金融機(jī)構(gòu)來管理與經(jīng)營，建立嚴(yán)格的風(fēng)控體系。同時通過互聯(lián)網(wǎng)協(xié)會等自治組織提高行業(yè)自律水平。

互聯(lián)網(wǎng)金融的風(fēng)控，更離不開互聯(lián)網(wǎng)金融基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。促進(jìn)我國征信體系的建設(shè)，利用云計算、大數(shù)據(jù)等先進(jìn)的互聯(lián)網(wǎng)IT技術(shù)手段，構(gòu)建全球互聯(lián)網(wǎng)信用網(wǎng)絡(luò)，使得每個市場主體的信用在網(wǎng)上可追溯、可查詢，打造一個良好的信用體系。共建征信系統(tǒng)，全國聯(lián)網(wǎng)公布黑名單，讓失信者無處遁形。

互聯(lián)網(wǎng)金融不得非法集資、設(shè)資金池、違法經(jīng)營等。加強(qiáng)信息披露，全面透明完整披露風(fēng)險信息。加強(qiáng)消費(fèi)者和從業(yè)者教育，加強(qiáng)風(fēng)險教育。

互聯(lián)網(wǎng)與金融是通向現(xiàn)代社會的兩大動力，二者結(jié)合爆發(fā)巨大能量?；ヂ?lián)網(wǎng)金融可成就中國金融強(qiáng)國地位，助力中國夢的實(shí)現(xiàn)。